биржевой фондБиржевой фонд ETFExchange Traded Funds

ETF – сравнительно новый инструмент рынка коллективных инвестиций. Существуя чуть менее 20 лет, он успел зарекомендовать себя с положительной стороны.

За 19 лет своего существования ETF и индексные фонды, торгующиеся на бирже, произвели тихую революцию на рынке управления активами. Идея индексного инвестирования, позволяющего дешево купить корзину акций, так понравилась инвесторам, что сегодня под управлением ETF находится $938 млрд, а их акции можно купить на 42 биржах по всему миру.

Изначально идея создания таких фондов состояла в том, чтобы облегчить инвестору жизнь, так, например, инвестируя в индексный ETF, он может покупать целый портфель ценных бумаг, представляющих некоторый индекс, как одну акцию, а если взять, к примеру, металлический ETF, то у инвестора нет необходимости платить дополнительные деньги за хранение этого металла. Все расходы в последнем случае ограничиваются небольшой платой за управление фондом.

История ETF началась в 1993 году, когда появился новый инструмент – биржевой фонд (ETF), представляющий собой корзину акций индекса S&P 500, торгующуюся как единое целое. Например, в Европе к 2008 году активы, находящиеся в ETF, превышали 65 млрд евро.

Слово ETF расшифровывается, как Exchange Traded Funds, то есть торгуемые на бирже фонды или биржевые индексные фонды, которые следуют за индексом, повторяя движение цены базового актива. Они очень похожи на традиционные индексные фонды, под управлением которых находятся ценные бумаги различных компаний. Это сходство дает ETF ряд преимуществ:

  • Профессиональное управление
  • Низкие начальные инвестиции
  • Высокая ликвидность
  • Широкая диверсификация

Основным преимуществом является низкие затраты фонда. Индексные фонды имеют низкое соотношение доходов и расходов, ETF, чаще всего, еще дешевле с точки зрения расходов инвестора. ETF управляются пассивно, инвестору нет необходимости обращаться в управляющую компанию с целью покупки или погашения, также как индексные фонды, поэтому высоких плат за управление не требуют.

ETF эмитирует свои акции и продает их инвесторам. Практически все сделки с акциями ETF происходят на фондовых биржах. При этом акциями ETF торгуют так же, как и акцией любой компании, входящей в листинг биржи. И вот тут мы уже видим явное превосходство ETF над традиционными индексными фондами, ведь акции ETF котируются целый день, и часто их цена меняется каждую минуту в зависимости от активности сделок в торговую сессию. Все это дает инвестору больше свободы и активности в действиях, поскольку купить или продать ETF можно практический в любой момент.

Акции ETF постоянно зависят от спроса и предложения на базовый актив в течение дня, и многие этим пользуются. Помимо прочего, с ними можно делать все, что допустимо с ценной акцией обычной корпорации.

ETF прекрасно подходят индивидуальным вкладчикам, поскольку предлагают дешевый и гибкий способ гарантировать диверсификацию портфеля, то есть ETF при минимальных затратах максимально снижает риски.

Так как ETF торгуются аналогично обыкновенным ценным бумагам, то обладают такой же гибкостью с точки зрения возможности купли-продажи в любой момент времени. Инвестор имеет возможность:

  • купить и продать по внутридневным биржевым ценам, в отличие от традиционных открытых фондов, операции по которым происходят исходя из цены закрытия дня;
  • купить с использованием «плеча»;
  • продать в «short»;
  • продать, с использованием стоп-приказов и лимитных приказов, позволяющие инвесторам устанавливать значение цен, по которым они хотят совершить операции купли-продажи.

ETF присуще большинство рисков открытых фондов. Основной риск заключается в том, что они принимают на себя рыночный риск.

Например, риск того, что индекс сектора, за которым они следуют, может неожиданно обвалиться из-за экономической ситуации, глобальных проблем, пессимистических настроений инвесторов и так далее.

В конце июля 2009 года в США было зарегистрировано 706 ETF (активы под управлением $581 млрд), в Европе 753 ETF (активы под управлением $183 млрд), в Азии — 114 (активы под управлением $35,58 млрд).

На первое полугодие 2012 года существует 5 ETF (Exchange-Traded Fund), благодаря которым можно приобрести «кусочек» российского фондового и валютного рынка:

1. Market Vectors Russia ETF (RSX)
2. SPDR S&P Russia ETF (RBL)
3. MSCI Russia Capped Index Fund ETF (ERUS)
4. Market Vectors Russia Small-Cap ETF (RSXJ)
5. CurrencyShares Russian Ruble Trust ETF (XRU)

Самый популярный ETF в России — Market Vectors Russia ETF. Доходность за 2009 год — 139,24%. Для сравнения: индекс РТС за 2009 год вырос на 128,62%, индекс MSCI Russia — на 100,32%. Этот ETF был создан в США компанией Van Eck (www.vaneck.com), уровень расходов фонда, включая все комиссии, — 0,62%.

Правовая сторона!

В США ETF регистрируются Комиссией по ценным бумагам и биржам на основе регулирующего деятельность взаимных фондов норматива Investment Company Act of 1940, с определенными изъятиями. В частности, ETF запрещено называться взаимным фондом; аффилированные лица могут покупать акции ETF у фонда или продавать их фонду путем расчетов неденежными средствами; для внешних инвесторов торговля акциями ETF осуществляется только на бирже по рыночным ценам.

Еще одним преимуществом ETF является то, что Комиссия США по ценным бумагам и биржам сняла ограничение по объемам инвестирования в ETF. Ранее инвестиционным фондам было запрещено вкладывать в одну компанию более 5% своих активов. Аналогичное решение в 2002 г. принял и Европейский центральный банк. Таким образом, в США и Европе признано, что инвестиции в ETF отличаются от инвестиций в обычные взаимные фонды.

Поток отдельных сделок по акциям и ETF идет через Depository Trust Clearing Corp. – государственное агентство, которое ведет учет всех продаж и официальный реестр всех транзакций. Оно также ведет учет транзакций с ETF как и с акциями. И оно обеспечивает внешний слой страховки от мошенничества.

Давайте подведем небольшой итог. ETF обладают многими из преимуществ традиционного индексного фонда. Поскольку ETF составлены из корзины бумаг, составляющих индекс, то они обеспечивают диверсификацию в пределах сектора индекса.

На сегодняшний день ETF покрывают почти каждый сектор фондовых рынков, они предлагают простой и дешевый способ корректировать размещение активов любого портфеля, а также имеют несколько уникальных преимуществ по сравнению с обычными индексными открытыми фондами.

Сейчас на рынке существует множество различных ETF. Наиболее известными являются Qubes, SPDRs, сектор SPDR, MidCap SPDRs, HOLDRs, iShares и Diamonds.

Хотите получать новые статьи по темам: Саморазвитие, Продажи и Инвестиции

Просто введите свой email:

 

Если вам понравился данный материал, пожалуйста, нажмите на кнопку от facebook, vkontakte или tweeter (находятся ниже) – чтобы о нем узнали другие люди.
Я буду вам очень благодарен! Спасибо!
Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...

Tags: ,

Комментарии (2) | No VKontakte comments on Что такое ETF?

  1. Propecia Canadian Cialis Soft Online Generic Viagra Amoxicillin Side Affects

  2. Buy Diflucan Without No Perscription generic viagra Bingo Buy Game Online Viagra

Добавить комментарий