Сегодня говоря о фундаментальном анализе открою Вам главный секрет: если вы являетесь фундаментальным аналитиком или собираетесь им стать, то для Вас не существует «правильного способа» анализа акций.

Есть огромное количество метрик, по которым можно выбирать акции, поэтому есть смысл, прежде всего, ознакомиться с ключевыми из них или, другими словами, базовыми метриками.

Итак, для качественного исследования положения компании на рынке можно использовать только методы фундаментального анализа.

Фундаментальные данные представляют собой не что иное, как финансовые и операционные данные той или иной компании, а их анализ – это излюбленное занятие великих финансистов, таких как Джордж Сорос и Уоррен Баффет.

Согласитесь, не удивительно, что осведомленность о том, сколько компания тратит и зарабатывает, прибыль на одну акцию, продажи и так далее, могут значительно облегчить жизнь инвестора.

В понимании этих индикаторов нет ничего сложного, при их изучении достаточно руководствоваться простой логикой.

Также необходимо помнить, что не все индикаторы фундаментального анализа одинаково важны – одни заслуживают большего внимания, чем другие. Для того, чтобы Вы уже могли начинать инвестировать или, по крайней мере, попробовать самостоятельно отобрать акции для портфеля, давайте рассмотрим 4 ключевых индикатора, которые необходимо знать каждому.

1. Коэффициент Цена/Прибыль (Ц/П) — это не только один из самых известных фундаментальных индикаторов, но и очень важный. Он получается при делении цены акции на доход на одну акцию. Этот коэффициент показывает, сколько платит инвестор за каждый рубль прибыли компании.

Коэффициент Ц/П важен еще и потому, что позволяет сравнить акции различных компаний между собой. Акции с более низким Ц/П должна стоить больше, чем акция с более высоким Ц/П, при условии, что все остальные финансовые показатели одинаковы.

Тем не менее, особенность показателя Ц/П заключается в том, что он не является значимым при анализе акций компании, работающих в разных секторах.

2. Коэффициент Цена/Собственные средства на акцию (Ц/С). Если Ц/П хороший индикатор того, сколько инвестор платит за каждый рубль прибыли компании, то Ц/С, сколько каждый инвестор платит за каждый рубль балансовой стоимости.

Данный коэффициент еще называют ценой акционерного капитала. Коэффициент Ц/С рассчитывается путем деления цены акции на акционерный капитал за вычет нематериальных активов. Таким нематериальным активом, например, считается деловая репутация.

Вычитание нематериальных активов — очень важный шаг, позволяющий определить соотношение цены акции к вещественным, материальным активам. В этом случае индикатор Ц/С показывает, сколько инвесторы платят за материальные активы компании. Именно поэтому Ц/С относят к консервативным индикаторам.

Данный индикатор не справедлив к компаниям, имеющим существенные нематериальные активы, потому что, в этом случае, он может быть неоправданно высоким.

3. Коэффициент Собственные средства/Заемные средства (С/З). Знание о том, каким образом компания финансирует свои активы, является первоочередным для инвестора. Именно для этого рассчитывается коэффициент отношения собственных средств к заемным. Коэффициент С/З показывает пропорцию между заемными и собственными средствами компании.

Следует быть аккуратным при анализе компаний, деятельность которых предполагает большое количество заемных средств, это могут быть банки, страховые компании и другие представители финансового сектора. Величина заемных средств у них будет значительно выше нежели, к примеру, у телекоммуникационных компаний.

4. Свободный денежный поток. Многие инвесторы не знают, что прибыль компании практически никогда не бывает равна тому денежному потоку, который она генерирует. Это происходит, потому что компании отчитываются о своих результатах по стандартам отчетности, а не просто по результатам транзакций по счету. Поэтому, не смотря на огромную прибыль, казна компании может быть пустой.

Свободный денежный поток решает эту проблему. Он показывает инвестору, сколько фактически денег покидает компанию после каждого капиталовложения. Инвесторы обязательно оценивают положительный Денежный поток и одновременно наблюдают за соотношением собственных и заемных средств. Данный индикатор особенно показателен, если компания переживает не легкие времена.

Все умеют считать, однако не каждый становится богатым, потому что, когда приходит время инвестировать, цифры – это не все, на что опирается инвестор при принятии решений.

Существуют периоды, в которые маленькие объемы оправданы, кроме того, есть количественные характеристики, такие как качество менеджмента, что, в свою очередь, также влияет на оценку компании.

К сожалению, единственным способом улучшить навыки фундаментального анализа – это практика! Теперь, когда Вы знаете четыре наиболее используемых индикаторов, Вы уже можете начинать отбирать акции для собственного инвестиционного портфеля.

Хотите получать новые статьи по темам: Инвестиции , Продажи и Саморазвитие

Просто введите свой email:

 

Если вам понравился данный материал, пожалуйста, нажмите на кнопку facebook, vkontakte, google+ или tweeter (находятся ниже) – чтобы о нем узнали другие люди.
Я буду вам очень благодарен! Спасибо!
Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...

Tags: , ,

Добавить комментарий